Este es el secreto de los Grandes Inversores de la Historia
El exitoso gerente de Fidelity, Joel Tillinghast, escribió un libro hace unos años que no despertó mucho interés pero tiene mucha buena información, Big Money Thinks Small: Biases Blind Spots, and Smarter Investing.
Como muchos libros de inversión actuales, comienza centrándose en los numerosos sesgos de comportamiento que enfrentan los inversores. Sabemos que somos inversores defectuosos, por lo que lo que realmente necesitamos es una regla para ser mejores. Tillinghast ofrece algunas listas de verificación útiles que son valiosas.
La lista de verificación básica:
1. ¿Tiene la acción un rendimiento de ganancias alto, es decir, un P/E bajo? Compre empresas que puedan mostrar valor.
2. ¿La empresa hace algo único que le permita obtener enormes beneficios de sus oportunidades de crecimiento? ¿Tiene foso?
3. ¿Está la empresa construida para durar o corre el riesgo de competencia, modas pasajeras, obsolescencia o endeudamiento excesivo?
4. ¿Son las finanzas de la empresa estables y predecibles en el futuro lejano, o son cíclicas, volátiles e inciertas?
Suena aburrido. No hay ningún secreto excepto seguir las reglas.
Otra lista de verificación: Tillinghast no comprará un activo a menos que sea:
1. A salvo de decisiones precipitadas.
2. A salvo de malentendidos de los hechos.
3. A salvo del previsible mal uso fiduciario.
4. A salvo de la obsolescencia, la mercantilización y el exceso de apalancamiento.
5. Seguro cuando el futuro no resulta como lo imaginamos.
Estas reglas siempre deberían servir como un buen primer paso para invertir. Incluso si me concentro en la inversión cuantitativa, una buena hoja de ruta con reglas siempre facilitará las decisiones de inversión.
Fuente: Mark Rzepczyński - Propia.