Estas son las acciones que mejor y peor se comportarán en estos momentos de desinflación
Los estrategas y economistas de UBS creen que el ritmo de desinflación en 2023 podría sorprender a los inversores tanto como el ritmo de inflación del año pasado. Según UBS, las señales de disminución de la inflación parecen más claras y el 80% de su muestra de economías de todo el mundo experimentó aumentos de precios más bajos en la segunda mitad de 2022 que en la primera mitad del año.
"Según nuestro modelo, los precios más altos en 2021 se debieron principalmente a la fuerte demanda de los consumidores después de que terminaran los bloqueos por el Covid, cuando en 2022, los cuellos de botella en el suministro, magnificados por la guerra entre Rusia y Ucrania, fueron el principal impulsor de las presiones inflacionarias", escribieron los investigadores.
"En 2023, esperamos que tanto la demanda como la oferta desempeñen un papel en el proceso de desinflación". A nivel mundial, han seleccionado las acciones más afectadas positiva o negativamente por esta tendencia en función de la sensibilidad de la rentabilidad a los cambios en los índices de inflación, el rendimiento de los precios durante los períodos de inflación decreciente y la sensibilidad de los ingresos a los cambios en los índices de inflación.
Si bien la preferencia varía según la región, generalmente están sobreponderados en acciones de atención médica, tecnología, servicios de comunicación y consumo discrecional debido a su rendimiento superior anterior en períodos de inflación decreciente.
UBS está infraponderado en las acciones energéticas que lideraron las ganancias el año pasado, junto con las financieras, industriales y de materiales, cuyo comportamiento es peor en los períodos de desinflación.
Sin embargo, esperan que el crecimiento mundial sea históricamente débil en 2023, con un 2,1%, que es el más débil desde 1993, fuera de la pandemia y la crisis financiera mundial.
Esta es la lista de acciones cubiertas por UBS con positivo o impacto negativo de la desinflación 'basado en la estrategia UBS:
| Positivo | Negativo |
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Netflix Inc Ubisoft Entertainment SA Moneysupermarket.com Group Autohome Inc Dollar General Corp Valeo Flutter Entertainment New Oriental Education & Technology Clorox Yihai International Natura & Co Holding Neste Oyj Lancashire Holdings B3 SA – Brasil Bolsa Balcao Abbott Laboratories Koninklijke Philips NV Celltrion Inc Sino Biopharmaceutical Ltd Kone Oyj Masco Corp Skyworks Solutions Inc Zebra Technologies Corp Logitech International SA Win Semiconductors Corp Ecolab Inc Akzo Nobel NV Aedifica SA Warehouses De Pauw CVA |
Live Nation Entertainment Inc Pearson PLC El Puerto de Liverpool SAB de Swatch Group AG Archer-Daniels-Midland Co Sao Martinho SA GrainCorp Ltd Exxon Mobil Corp Schlumberger NV Equinor ASA Shell PLC Petroleo Brasileiro SA Investec PLC Raymond James Financial Inc Woori Financial Group Inc Sonova Holding AG Republic Services Inc Alfa Laval AB Nippon Yusen KK Grupo Aeroportuario del Pacífio HP Inc Computershare Ltd Nucor Corp K+S AG Anglo American PLC Public Storage Hammerson PLC Centrica PLC |