¿Está todo el mundo largo en acciones?
Robeco
La semana pasada, la renta variable celebró la mayor entrada de dinero de su historia. Y esto podría ser una mala noticia. Las entradas masivas a menudo se consideran un indicador de entusiasmo excesivo, lo que indica al menos una pausa, si no un giro, del repunte del mercado. Sin embargo, históricamente, la relación entre los flujos y el desempeño del mercado de valores es bastante débil.
Lo más probable es que esto se deba a que las entradas pueden estar relacionadas con otros factores como la liquidez general del mercado o los inversores que reequilibran sus carteras, en lugar de simplemente medir el sentimiento de los inversores.
Habiendo dicho eso, otros indicadores relacionados con el posicionamiento y el sentimiento, como la beta de acciones de fondos mutuos y el índice de call/put, también dan algunas señales de advertencia.
Por lo tanto, si bien los fundamentos parecen sólidos durante los próximos 12 meses, la exuberancia a corto plazo es algo a tener en cuenta.
