El peor comportamiento de las empresas de pequeña capitalización será fugaz
El aburrido comienzo de año podría haberse justificado en el ámbito de las empresas de pequeña capitalización, pero los analistas de Jefferies aún esperan que las empresas más pequeñas superen a sus contrapartes más grandes este año.
El Russell 2000, un índice de referencia estadounidense de pequeña capitalización, cayó un 3,5% la semana pasada, pero eso sigue a un repunte del 22% en noviembre y diciembre. En cambio, el S&P 500 subió un 13% en los dos últimos meses del año antes de caer sólo un 1,5% la semana pasada.
En Europa, el índice MSCI Europe Small and Mid Cap ganó casi un 15% en noviembre y diciembre antes de retroceder un 1,5% la semana pasada.
"Enero tiende a ser un muy buen mes para las empresas de pequeña capitalización, pero a nosotros nos parece que se ha adelantado algo de rentabilidad, como tantas otras cosas en el mercado recientemente", afirma Steven DeSanctis, estratega de Jefferies SMID-Cap.
"Aunque estamos en medio de un posible pequeño retroceso de las acciones, creemos que 2024 será mejor para las empresas de pequeña capitalización que para las de gran capitalización". Una de las razones de ello son las expectativas de flexibilización de la política monetaria por parte de la Reserva Federal.
"Para nosotros, lo importante no es si la Reserva Federal recorta sino cuándo, y las empresas de pequeña capitalización tienden a superar a las grandes cuando la Reserva Federal está bajando las tasas", dice DeSanctis, destacando que las empresas de pequeña capitalización ganan un promedio de 10,6% tres meses después del primer recorte de tasas.