El estratega de mercado Adam Parker ofrece sus predicciones de inversión para la próxima década
Si se metió en el mundo de las criptomonedas el año pasado, puede que haya sido una carrera divertida. Sin embargo, querrás salir de esto pronto, según Adam Parker.
Ésta es una de las 10 predicciones de inversión para los próximos 10 años del estratega de mercado de Trivariate Research.
El bitcóin, la criptomoneda insignia, ha subido un 25% en 2024 y un 125% durante el año pasado, según Coin Metrics. Sin embargo, Parker dijo que la clase de activos que se promocionaba como una buena reserva de valor “no tiene valor intrínseco o legislado” y que sus tenedores deberían venderla.
Bitcoin no tiene valor intrínseco. Sus tenedores deberían venderlos.
“Siempre hemos dicho ‘preferimos una canasta de acciones de crecimiento estadounidenses de alta calidad’” cuando se nos preguntó sobre las criptomonedas, dijo Parker en una nota durante el fin de semana. “No es bueno perderse la apreciación de esta clase de activos, pero participar en acciones de crecimiento estadounidenses ha sido más que adecuado”.
“Debido a que es solo un indicador de la asunción de riesgos, los inversores pueden reflejar la exposición de una canasta de criptomonedas a través de acciones de hipercrecimiento de baja calidad”, agregó. “Esa canasta está altamente correlacionada con las criptomonedas: simplemente tiene un rendimiento inferior al del mercado de valores de EE. UU.”.
Aquí hay otras cinco predicciones de inversión que tiene Parker para la próxima década:
1. Poseer acciones estadounidenses sobre bonos corporativos estadounidenses
Muchos inversores esperan rendimientos ligeramente inferiores en las acciones durante la próxima década debido a las altas valoraciones y los márgenes máximos. Sin embargo, según Parker, los rendimientos a largo plazo de las acciones no son tan bajos como algunos piensan.
″[Los inversores] a menudo nos dicen que los bonos parecen relativamente atractivos, o que no hay suficiente prima de riesgo para las acciones en este momento”, dijo. “Su lógica es que pueden comprar bonos que vencen en cinco años con rendimientos del 5% que consideran un ‘bien monetario’, lo que hace que el potencial de retorno ajustado por la volatilidad de las acciones sea relativamente poco atractivo”.
“Cuando les preguntamos cuál es su suposición para las acciones estadounidenses, invariablemente nos dicen con confianza que es entre 7% y 8%. ¿Por qué tan bajo? Los rendimientos a largo plazo de las acciones se acercan al 12%”, añadió.
2. Evite los bienes raíces comerciales (CRE)
La magnitud del exceso de oferta en CRE es “asombrosa” y “enorme” y los inversores harían bien en mantenerse alejados de ella, según Parker.
“Poseer bancos estadounidenses con alta exposición a CRE en áreas indeseables (Nueva York, San Francisco, Chicago, etc.) también será un resultado neto negativo, y no nos sorprendería que este exceso durara el resto de la próxima década”, afirmó. dicho. “La crisis [de ahorros y préstamos] duró entre 1986 y 1995; ese lapso de tiempo no parece un punto de partida irrazonable como una decisión sobre cuánto tiempo tardará en eliminarse el exceso de oferta de bienes raíces comerciales”.
Parker citó “innumerables” informes anecdóticos de edificios de oficinas que necesitan ser renovados o convertidos en residenciales “donde la economía hace que la huella física actual valga menos de cero”.
3. Poseer acciones sobre cobre y relacionadas con el cobre
Las empresas mineras desempeñarán un papel clave en la descarbonización durante la próxima década, y la relación riesgo-recompensa en ese período parece sesgada hacia lo positivo para invertir en cobre, según Parker.
Aunque muchas mineras globales no son compañías cupríferas exclusivas, tienen suficiente exposición al cobre, así como ADR líquidos (o recibos de depósito estadounidenses), dijo en la nota. Una cesta de Freeport-McMoRany Cobre del Sur, con ADR del grupo BHP con sede en Australia, Río Tintoy vale “Sería una manera fantástica de ganar exposición al cobre y superar al S&P 500 durante la próxima década”, dijo Parker.
También señaló que las acciones ofrecen diversificación de los semiconductores relacionados con la IA y las acciones de crecimiento que “probablemente reforzarán el mercado de valores estadounidense en general” y señaló que la correlación de Freeport-McMoRan con Microsoft durante la última década ha sido relativamente baja en promedio.
Las acciones de Freeport-McMoRan, BHP, Rio Tinto y Vale han bajado más del 10% cada una este año. Southern Copper ha perdido un 7% en ese tiempo.
4. Petróleo propio y acciones relacionadas con el petróleo
El nivel de confianza de Parker en las acciones de energía durante los próximos 10 años es “extremadamente alto” debido a:
- Un ritmo menos rápido de destrucción de la demanda de petróleo.
- Dólares de gasto de capital de las compañías energéticas que todavía están por debajo de los niveles de hace unos años;
- Bajas expectativas de ganancias.
- Valoraciones baratas; y
- Sentimiento negativo.
“Tenemos una visión alcista del petróleo desde hace mucho tiempo, anclada en la creencia de que la relación gasto de capital-ventas de las 100 mayores empresas energéticas mundiales es mucho menor que en el pasado, y que es probable que la demanda alcance su punto máximo dentro de varios años. – y requerir alrededor de 107 millones de barriles por día de producción en ese momento”, dijo.
“Este sector cumple todos los requisitos... Creemos que habrá una consolidación continua, por lo que poseer acciones de energía sensibles al petróleo y de mediana capitalización probablemente resultará prudente”, dijo.
El Fondo SPDR del Sector Selecto de Energía (XLE), que sigue el sector energético del S&P 500, ha subido aproximadamente un 3% en lo que va del año. Marathon Petroleum es la acción con mejor rendimiento del fondo, con un aumento del 16%.
5. Tesoros estadounidenses a 10 años a largo plazo
El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 añosEs probable que sea más alto que el de los principales países europeos, dijo Parker, y los inversores podrían beneficiarse manteniendo esos bonos hasta su duración y acortando los bonos europeos.
“Durante la crisis financiera europea, los rendimientos del 30% en Grecia parecían poco atractivos. Ahora, el bono griego a 10 años ofrece un 3,39%, frente al 4,25% del Tesoro estadounidense”, dijo Parker. “¿Cómo podría el exceso de riesgo de la economía griega, el panorama político, el crecimiento económico y la demografía no ser recompensado con una recompensa adicional en relación con el bono estadounidense?”
“Sólo a través de fuerzas antinaturales que se irán debilitando con el tiempo”, añadió. “Lo mismo ocurre con Francia (2,82%), Italia (3,79%), España (3,25%) y Portugal (3,08%). Puede tener esos bonos y mantenerlos hasta su vencimiento. Tomaremos a Estados Unidos”