"Cuando las QE no sirven para nada. Solo benefician a unos pocos"
Moisés Romero
"La flexibilización cuantitativa puede ser ineficaz para reducir los rendimientos de los bonos a largo plazo en el futuro. Hasta cierto punto, ya hemos visto que las compras de bonos del banco central se vuelven menos efectivas a medida que pasa el tiempo, según la investigación académica destacada por Torsten Slok de DB.
O lo que es lo mismo, la política de flexibilización monetaria con tipos cero y negativos está perdiendo potencia. Una consecuencia es que el valor de los bonos globales ha alcanzado un nuevo récord de $54.4tn y la cantidad de deuda de rendimiento negativo en la zona del euro también marca récord de 5 billones de euros, o el 64% del total. A ver que hará la nueva presidenta del BCE, Christine Lagarde. Como ya han escrito ustedes, gestores, inversores y analistas comienzan a acorralar a los bancos centrales con reflexiones como las que siguen, acompañadas con sus correspondientes gráficos:'Los bancos centrales una vez se preocuparon por demasiada inflación y ahora temen una incapacidad para generar más". Otra. "Los banqueros centrales del mundo tienen una confesión que hacer: no están seguros de si las herramientas que han estado usando durante décadas ya funcionan". Y otra concluyente: ¿A quienes han beneficiado las QE?", me dice el analista jefe de una gestora. (Leer más)