Bonos: "Respaldados por el APP y menor inflación"
Análisis Bankinter
Los bonos soberanos core realizaron un movimiento de ida y vuelta, de forma que el repunte de TIR del jueves situó tanto al T-Note como al Bund en los niveles iniciales de la semana. Los diferenciales periféricos se ampliaron levemente en una semana marcada por la convocatoria de elecciones en Italia.
En las próximas jornadas esperamos una leve reducción de la TIR de los bonos europeos, motivada por 2 factores: el BCE retoma las compras del APP tras una interrumpción transitoria en la semana final de diciembre. (ii) La ralentización del IPC en la UEM dará soporte al Bund, cuya TIR debería situarse en un rango estimado semanal: 0,38%/ 0,44%.