Bolsa: "En el corto plazo, persisten las dudas políticas"
Análisis Santander Private Banking
A pesar de que la política podría seguir arrojando ciertas dudas a ambos lados del Atlántico, el buen desempeño de la parcela cíclica continúa constituyendo un soporte para el comportamiento de los activos de riesgo.
Así, aunque persisten las dudas políticas en el más corto plazo, en la medida en que la correa de transmisión entre la macro y el entorno empresarial siga funcionando la tendencia positiva de la renta variable podría mantenerse.
Bolsa EEUU
Aún esperamos una traca final en la bolsa americana, activo en el que permanecemos neutrales. El ciclo, de momento, ejerce de soporte. Una vez que el mercado ha deflactado sus expectativas respecto a la política económica de la nueva Administración, cualquier avance en este terreno podría traducirse en un impulso bursátil.
Bolsa Europa
Con una inercia en el momentum de beneficios similar al mercado estadounidense, la bolsa europea se haya más parapetada, además de por el factor valoración, por un menor potencial de deterioro en márgenes a corto plazo que en EEUU.
Bolsa Mercados Emergentes
No hay que picar en el anzuelo del buen comportamiento del inicio del año en las bolsas emergentes. Hay que mantener la selectividad a nivel geográfico: no todo vale.