Barry Bannister de Stifel se mantiene firme en su postura bajista sobre el mercado
Barry Bannister no está impresionado por la tendencia del mercado de valores a alcanzar máximos históricos. El índice general del mercado se ha disparado a niveles récord para comenzar el cuarto trimestre, mientras la Reserva Federal comienza su ciclo de recortes de tasas.
Durante el último mes, el S&P 500 ha subido un 3,2% para superar los 5.800 puntos por primera vez. Cerró en 5.815,26 el martes, a pesar de una caída.
Pero el principal estratega de acciones de Stifel Financial se mantiene firme en su postura bajista.
“A pesar de todo el optimismo por el aterrizaje suave y el recorte de las tasas de la Fed, el S&P 500, que ha subido casi un 40% interanual, simplemente se ha pasado de la raya”, escribió en una nota a los clientes. “Sin duda, podemos elegir lo mejor de ellos y aplicar el nivel de valoración ajustado cíclicamente más sobrevalorado de los últimos 35 años para mostrar un aumento adicional de alrededor del 10% [hasta 6.400], pero ese mismo análisis de un siglo de manías también devuelve al S&P 500 en 2025 al punto en el que comenzó en 2024 (un 26% por debajo de ese pico prospectivo)”.
“La sobrevaluación del S&P 500 ha sido apoyada por (y refleja plenamente) la probable reducción de la tasa real de fondos por parte de la Reserva Federal”, agregó. “Sin embargo, a medida que la Reserva Federal recorta, hay un costo por ‘ganar tanto’, ya que eso socava el objetivo de inflación del 2%”.
Bannister ha tenido éxito prediciendo las tendencias del mercado. El 19 de marzo de 2020, dijo correctamente que las acciones estaban cerca de los mínimos de Covid-19 . A principios de 2018, predijo una fuerte corrección debido a un aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro .
Sin embargo, no todas sus predicciones se han cumplido. Este verano, dijo que esperaba que el S&P 500 cayera a 5.000 puntos en el cuarto trimestre. En cambio, el índice de referencia ha alcanzado nuevas cotas.
Si bien no está incluido en la encuesta de estrategas de mercado de CNBC Pro , ese pronóstico ubicaría a Stifel en el segundo puesto más bajo entre los encuestados. Solo Dubravko Lakos-Bujas de JPMorgan tiene un objetivo de fin de año más bajo, de 4.200.
En otra parte de Wall Street esta mañana, Citi actualizó la calificación de Cisco Systemscomprar desde neutral.
“Si bien la IA actualmente es una pequeña parte del negocio (aproximadamente el 2 % de los ingresos), vemos el potencial de una contribución más fuerte”, escribió Citi. “Con más IA en camino, somos cada vez más constructivos con el grupo y esperamos que la rotación de inversores continúe desde semiconductores y hardware hacia equipos de redes para beneficiar la valoración del grupo”.