Bancos italianos: de odiados a amados en solo unos meses
Capital Bolsa
Los inversores que hasta hace poco veían a los bancos italianos como posibles desencadenantes de la próxima crisis financiera mundial ahora están apostando por su recuperación. Los bonos emitidos por los prestamistas más grandes del país, Intesa Sanpaolo SpA y UniCredit SpA, así como por rivales más pequeños como Banco BPM SpA, se han recuperado a medida que los inversores recompensaban el progreso en la revisión de sus balances.
Donde una vez se los consideró sobrecargados con la deuda tóxica que quedó de recesiones anteriores, ahora se los ve como una oportunidad de compra.
Este cambio a una opción de inversión viable desde el epicentro de la inestabilidad se muestra en los indicadores del miedo del mercado crediticio. El costo de asegurar la deuda de Intesa Sanpaolo y UniCredit contra el incumplimiento se ha reducido a la mitad desde marzo, cuando los bancos italianos estaban en el centro de una crisis financiera provocada por la pandemia de coronavirus.
Los prestamistas más pequeños han experimentado repuntes similares con bonos emitidos por Banco BPM y Mediobanca SpA que avanzaron un 70% durante el mismo período, según datos compilados por Bloomberg.
Esta es una señal prometedora para un sistema bancario que pasó años luchando con la mayor cantidad de préstamos en mora de la región en una economía que probablemente se contraerá un 10% este año.
Mucho de esto se puede atribuir a los esfuerzos de los propios prestamistas, bajo la presión de los reguladores para poner sus casas en orden reduciendo la cantidad de deudas incobrables en sus libros. Los bancos, al igual que sus pares en la región, también se han beneficiado de las medidas de emergencia introducidas por el gobierno de Italia, la Unión Europea y el Banco Central Europeo para contrarrestar la pandemia.