"Atención a la pérdida de confianza de los inversores y al comportamiento del oro, franco suizo y bitcoin"
Javier Molina, analista senior de mercados para eToro
“Muchas empresas han logrado evitar tomar préstamos a tipos más altos utilizando sus saldos de efectivo para financiar sus gastos. Sin embargo, este cash se está agotando rápidamente, lo que significa que las empresas tendrán menos liquidez para gastar en el futuro. Además, el costo de tomar nuevos préstamos ha aumentado considerablemente, lo que limitará aún más la capacidad de las empresas para gastar y expandirse.
Se espera que el gasto en inversiones en capital y en investigación y desarrollo (I+D) se desacelere en los próximos años. Según estimaciones de Goldman Sachs, el gasto en inversiones en capital crecerá solo un 4% en 2024, en comparación con el 7% en 2023 y el 21% en 2022. Del mismo modo, se pronostica que el gasto en I+D crezca solo un 7% en 2024, en comparación con el 12% en 2023 y el 14% en 2022. Además, se espera que las recompras de acciones también se desaceleren, con un crecimiento del 4% el próximo año después de una caída del 15% este año. Los dividendos, por otro lado, se mantendrán estables en principio.
En este contexto, las tensiones geopolíticas y el constante aumento desmesurado del déficit en USA, están tensionando aún más, los tipos a largo. Si bien una parte del mercado piensa que se está haciendo el “trabajo de la FED” y no deberíamos tener más aumentos este año, otra parte del mercado se pregunta si el riesgo percibido por los compradores de bonos es ahora mayor, hasta el punto de que no están dispuestos a financiar como lo hacían en el pasado.