Charlie Munger: El inversor renacentista.
En este cierre de mercado, de una jornada con multitud de referencias macroeconómicas publicadas de las que hemos hablado durante el seguimiento de la sesión, y con unos mercados de valores europeos que siguen mostrando fortaleza subyacente, queremos rendir modesto homenaje a uno de los inversores más sabios de todos los tiempos: Charlie Munger.
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Munger murió ayer a los 99 años en un hospital de California. El 1 de enero habría cumplido los 100 años, el que para muchos es el mejor inversor de todos los tiempos junto con su alter ego Warren Buffett.
No vamos a hablar de su biografía en este Cierre de Mercado, sino sobre algunas de sus mejores lecciones de inversión, y de vida, que hemos tenido el placer de conocer.
Recordemos esta cita: "Si puedo ser optimista cuando estoy casi muerto, seguramente el resto de ustedes podrán manejar un poco de inflación".
Nicole Pesce, junto con otros analistas, recogen algunas de estas lecciones que detallamos a continuación:
1. "El aprendizaje permanente es fundamental para el éxito a largo plazo".
2. “Si puedo ser optimista cuando estoy casi muerto, seguramente el resto de ustedes podrán manejar un poco de inflación”, extraído de la reunión anual de Berkshire Hathaway de 2010.
3. “Cada vez que escuches EBITDA, simplemente sustitúyelo por alcistas…”
4. “Si no estás dispuesto a reaccionar con ecuanimidad ante una caída del precio de mercado del 50% dos o tres veces por siglo, no eres apto para ser un accionista común y mereces el resultado mediocre que vas a obtener. .”
5. Fórmula del éxito de Munger: “Es muy simple. Gastas menos de lo que ganas. Invierta astutamente y evite las personas y actividades tóxicas, e intente seguir aprendiendo toda su vida, etcétera, etcétera. Y haz muchas gratificaciones diferidas porque prefieres la vida así. Y si haces todas esas cosas, es casi seguro que tendrás éxito. Y si no lo haces, necesitarás mucha suerte”.
6. O como escribió Buffett en 2015 : “Sin embargo, desde mi perspectiva, la hazaña arquitectónica más importante de Charlie fue el diseño del Berkshire actual. El plan que me dio fue simple: 'Olvídate de lo que sabes sobre comprar negocios justos a precios maravillosos; en lugar de eso, compre negocios maravillosos a precios justos'”.
7. “Lo mejor que puede hacer un ser humano es ayudar a otro ser humano a saber más”.
8. “El mundo no está impulsado por la codicia. Está impulsado por la envidia”, dijo el año pasado mientras hablaba en la reunión anual del Daily Journal , la empresa de periódicos de la que es director. “He vencido la envidia en mi propia vida. No envidio a nadie. Me importa un carajo lo que tenga otra persona. Pero a otras personas les vuelve locas”.
9. “La mejor armadura de la vejez es una vida bien aprovechada que la precede”. Tomado del libro “Tao de Charlie Munger: una recopilación de citas del vicepresidente de Berkshire Hathaway sobre la vida, los negocios y la búsqueda de la riqueza con comentarios” de David Clarkhis.
Por otro lado, Munger compiló una lista de errores comunes de todo inversor que recopiló en un interesante ensayo que pueden leer gratis aquí.
Aquí está la lista completa de errores comunes.
- Tendencia a la superrespuesta de recompensa y castigo
- Gusto/Tendencia amorosa
- Tendencia de aversión/odio
- Tendencia a evitar la duda
- Tendencia a evitar la inconsistencia
- Tendencia a la curiosidad
- Tendencia kantiana de equidad
- Envidia/Tendencia a los celos
- Tendencia de reciprocidad
- Tendencia a la influencia de la mera asociación
- Negación psicológica simple que evita el dolor
- Tendencia excesiva a la autoestima
- Tendencia al exceso de optimismo
- Tendencia de privación-superreacción
- Tendencia de prueba social
- Tendencia al contraste-falsa reacción
- Tendencia de influencia del estrés
- Tendencia a ponderar mal la disponibilidad
- Tendencia de úsalo o piérdelo
- Tendencia a la mala influencia de las drogas
- Tendencia senescencia-mala influencia
- Tendencia de autoridad-influencia errónea
- Tendencia a charlar
- Tendencia a respetar la razón
- Tendencia Lollapalooza: la tendencia a obtener consecuencias extremas de confluencias de tendencias psicológicas que actúan a favor de un resultado particular