2024, un año decisivo para el sector inmobiliario europeo. Estas son las acciones preferidas de Barclays
Ha sido un año complicado para las acciones inmobiliarias que se vieron lastradas por las expectativas de ajuste monetario, pero los analistas de Barclays creen que las nubes sobre el sector deberían comenzar a disiparse en 2024 a medida que surjan nuevas oportunidades.
Esperan que se reabran los mercados de transacciones, pero con precios más bajos que los valores contables actuales, lo que debería favorecer a las empresas con capital o acceso a capital.
Los volúmenes de transacciones en lo que va del año han bajado un 54% respecto al año anterior y un 43% por debajo del promedio de 10 años, debido a una brecha significativa entre las aspiraciones de precios de los vendedores y los compradores, según los cálculos del broker.
Esta brecha se reducirá durante 2024, siempre que las expectativas de precios de los vendedores bajen sustancialmente.
Con un aumento de más del 15% en noviembre, las acciones inmobiliarias europeas han subido alrededor del 3% este año, sólo un tercio de las subidas del índice de referencia paneuropeo STOXX 600.
Barclays es optimista sobre el mercado inmobiliario cotizado en 2024 y más allá, pero advierte que es poco probable que sea un camino sencillo.
"El sector necesita capital social para resistir el impacto de la revalorización de los activos a medida que se reabren los mercados de transacciones y para aprovechar las oportunidades que esperamos que surjan", afirma.
Barclays también cree que la próxima década se caracterizará por un retorno a los bienes inmuebles públicos desde los privados, ya que las empresas que cotizan en bolsa generalmente tienen mejores balances iniciales que sus pares privados y acceso a capital social permanente.
Barclays está "sobreponderado" en Land Securities Group, Unibail-Rodamco-Westfield, Icade, Unite Group y LondonMetric Property, mientras que está "infraponderado" en Vonovia, Aroundtown, Colonial, Covivio y Cofinimmo.