18 lecciones eternas sobre inversión que nos ofrece el “padre de la inversión valor”
Carlos Montero
Ayer publicamos las primeras nuevas lecciones extraídas por el analista Thomas Chua del libro "Security Analysis" de Benjamin Graham y David L. Dodd, dos de los mayores referentes históricos de la inversión en valor. Vamos a analizar las nueve siguientes:
10. La estabilidad de una empresa no solo debe medirse por números, sino también por su calidad y características. Centrarse solo en las tendencias que parecen consistentes podría conducir a una falsa sensación de estabilidad. Pregúntese: "¿Cambiará drásticamente la naturaleza de las necesidades y deseos de los clientes?"
11. Piense en lo que puede generar el activo, no en cuánto se puede vender. En este ejemplo, Graham se refería a dividendos e ingresos. Sin embargo, la esencia sigue siendo la misma. Empiezas a pensar como un propietario cuando miras los activos por lo que pueden generar para ti.
12. Definición de lo que significa ser un buen inversor.
a. Salvaguardar el principal de la inversión.
b. Retorno satisfactorio.
La naturaleza del activo en el que invierte no lo hace más seguro que otros, es decir, bonos frente a acciones. Siempre se trata del precio que pagas.
13. El precio pagado es parte de su diligencia debida No se trata sólo de comprar cosas buenas. Se trata de comprar bien las cosas.