STELLANTIS: Dimite Carlos Tavares, CEO de la Compañía (valoración)

Opinión de Bankinter: Aunque el nombramiento de Tavares se extendía hasta principios de 2026, su salida es una noticia esperada en parte.

El profit warning de finales de septiembre provocó la salida de Natalie Knight, CFO de la Compañía, y las especulaciones sobre un posible reemplazo de Tavares han sido constantes desde entonces.

Conviene recordar que el recorte de guías fue significativo. Stellantis pasó a anticipar un margen EBIT de 5,5%/7,0% vs. “margen EBIT en doble dígito“ anterior y una generación negativa de flujo de caja de entre -5.000M€/-10.000M€ vs. “positiva” anterior.

Pasados dos meses la actividad en Norteamérica, principal causante del recorte de objetivos, no logra enderezarse. Las ventas siguen bajo presión (-36% en entregas en 3T) y los inventarios se mantienen en niveles elevados. Todo ello incrementaba la tensión entre Tavares y el Consejo de Administración de la Compañía. Por eso pensamos que la salida del CEO puede ser entendida como un cambio en la estrategia de la Compañía y, por tanto, tener un impacto positivo en el valor a medio plazo.