SANOFI: Negocia la venta del 50% de su negocio de Consumo (valoración)
Bankinter
SANOFI: Negocia la venta del 50% de su negocio de Consumo al fondo Clayton Dubilier & Rice. El precio de venta podría ser 15.000M€.
Opinión: La venta o salida a bolsa del negocio de consumo es una posibilidad que ha sido comentada en varias ocasiones por el CEO, quien recientemente dijo que Sanofi mantendría una participación en esta división tras su venta.
Ayudaría a poner en valor una división cuyas ventas representan el 13% del total y los crecimientos son inferiores al negocio farma (TACC 2018-2023 Consumo +2% vs +5% Farma).
Esperamos que, si las ofertas no alcanzan las expectativas de Sanofi, podría segregar y sacer a bolsa esta división.
La valoración indicada representa el 11% de la capitalización de Sanofi y está en línea con la nuestra. De materializarse la venta, el endeudamiento neto quedaría reducido a cero vs el actual 1,2x EBITDA. Noticia de impacto positivo.