REPSOL: Optimización cartera upstream.
Renta 4 Banco
1-. Según información aparecida en prensa, la Compañía estaría negociando la fusión de su negocio de exploración y producción en el Mar del Norte con Neo Energy, creando un negocio que alcance los 130 kbep/d, incrementando su producción en unos 90 kbep/d (+15%), lo que la convertiría en uno de los mayores productores de la zona.
2-. Además, según otros medios, Repsol también podría están en negociaciones para llevar a cabo la venta de una participación minoritaria de su negocio en Eagle Ford, valorando la operación en unos 1.850 mln eur.
Valoración
1-. Noticia sin impacto en cotización y en línea con la estrategia de la Compañía de optimizar su cartera de upstream hacia jurisdicciones atractivas, de crecimiento y con los yacimientos más eficientes, con la intención de preparar el negocio para sacarlo a bolsa en EE.UU. en los próximos años.
2-. Recordamos que en 2022 vendió un 25% del negocio de exploración y producción al fondo estadounidense EIG, valorando el 100% del negocio de negocio de exploración y producción en más de 19.000 millones de euros.
Reiteramos recomendación de SOBREPONDERAR con P.O. 19,5 eur/acc.