Previo Redeia 9M24: descenso previsto por salida de activos pre98, inversiones al alza
Ángel Pérez de Renta 4 Banco
Redeia presentará sus cifras 9M24 el próximo miércoles 30 de octubre de febrero antes de la apertura del mercado, sin conferencia prevista. P.O. 19,00 eur, mantener.
Destacamos:
Cifras 9M afectadas por la salida de los activos pre-98 en el negocio de transporte de electricidad en España, que previsiblemente provocarán un significativo descenso en todas las líneas de la cuenta de resultados. En el caso de Hispasat esperamos mejora por la aportación del nuevo satélite en operación y la mayor aportación de la participada Hisdesat. En el resto de los negocios no prevemos grandes variaciones, en el negocio internacional la buena marcha en Perú podría ser compensada por unos menores trabajos para terceros en Chile y unos mejores resultados de participadas, mientras que en Reintel seguirán favorecidos en cierta medida por la vinculación de los ingresos a la inflación. En términos comparables estimamos que, tanto ingresos como EBITDA, crecerán a un ritmo de medio dígito simple.
La deuda neta es previsible que se eleve a consecuencia de una aceleración del ritmo inversor en la red de transporte, así como por cierto deterioro de circulante por devolución del exceso de tarifa que quedaba pendiente.
Sin conferencia prevista. Reiteramos precio objetivo en 19,00 eur y recomendación de mantener.