NATURGY: El fondo australiano IFM alcanza el 16,023% del capital (valoración)

IFM se consolida como cuarto mayor accionista en Naturgy, tras La Caixa, que a través de Criteria mantiene un 26,7%; CVC que, en su última comunicación de junio, manifiesta tener un 20,715%; y GIP, con poco más del 20%. Parte de las acciones que mantiene CVC las tiene a través de un pacto de accionistas con Corporación Alba, el holding controlado por la familia March. IFM tiene ahora un consejero en Naturgy. El 16% le da derecho, aritméticamente, casi a pedir otro más. Igualará así a CVC y GIP. La Caixa mantiene tres consejeros.

Opinión: IFM irrumpió en el capital de Naturgy en 2021, tras una opa parcial sobre la compañía en la que logró algo más del 10% del capital. Desde entonces, ha ido escalando posiciones en el accionariado de forma progresiva, en un goteo permanente de adquisiciones. Su participación el 16,023% vale en Bolsa 3.700M€.

En julio, se frustraron las negociaciones de La Caixa con el grupo Taqa, de Emiratos Árabes Unidos, para lanzar una opa sobre Naturgy. Esa opa hubiera abierto una puerta de salida a CVC y GIP, que ya no niegan la posibilidad de salir del accionariado. Criteria expresó su intención de seguir buscando alternativas. El mercado queda a la espera de nuevos movimientos corporativos en Naturgy.

Con estas adquisiciones recientes, IFM refuerza su posición en el capital ante la posibilidad de futuros cambios futuros en el accionariado. En las negociaciones de Taqa con CVC y GIP se habría barajado una horquilla de entre 25 y 30€/acción, con posibilidad de un consenso en el entorno de 27€/acción.

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