Nvidia el "más magnífico" entre los "siete magníficos"
Nvidia Corp. ha dominado la cobertura de noticias financieras para las empresas orientadas a la tecnología este año, y es razonable preguntarse cuánto tiempo una empresa puede continuar con una racha ganadora como la que ha tenido.
Por otra parte, se pueden presentar argumentos convincentes a favor de esta acción en este momento, a pesar de que se ha disparado.
En un artículo del miércoles pasado tras el informe de ganancias de la compañía, Emily Bary de MarketWatch observó que los inversores parecían haberse vuelto insensibles al flujo continuo de increíbles cifras de crecimiento de Nvidia. La compañía informó una espectacular serie de cifras de ventas y ganancias a última hora del martes, solo para que sus acciones cayeran un 2% al día siguiente.
Un precio bajo para una acción que se ha triplicado este año
La valoración precio-beneficio a futuro de las acciones de Nvidia parece ser relativamente baja. Las acciones cerraron a 477,76 dólares el viernes y se cotizaron a 25,3 veces la estimación de ganancias consensuada entre los analistas encuestados por FactSet de 18,91 dólares por acción para los próximos 12 meses. En comparación, el sector de tecnología de la información XX:SP500.45 del S&P 500 cotiza con una ponderación de 26,2 veces su estimación de ganancias futuras combinadas. Y se espera que el sector aumente sus ganancias a un ritmo más lento durante los próximos dos años.
En una nota a los clientes la semana pasada, Stacy Rasgon, analista de Bernstein, señaló que las acciones de Nvidia no eran caras, pero añadió: "Entendemos el nerviosismo dado lo rápido que están aumentando las cifras, pero en nuestra opinión [Nvidia] sigue siendo la mejor manera de jugar". el floreciente tema [de la inteligencia artificial]”.
La preocupación por el reciente éxito de Nvidia puede surgir de la tradición de los medios financieros de centrarse en comparaciones de resultados año tras año. Nvidia reportó ventas de $18,12 mil millones de dólares para su tercer trimestre fiscal, que finalizó el 29 de octubre. Esto fue más del triple de la cifra del trimestre del año anterior, pero fue un aumento mucho menos elevado del 34% respecto al trimestre anterior. El beneficio trimestral de la empresa ascendió a 9.240 millones de dólares, frente a los 6.190 millones de dólares del trimestre anterior y los 680 millones de dólares del año anterior. Básicamente, la compañía ha creado el mercado para las unidades de procesamiento de gráficos utilizadas por los centros de datos para desarrollar el poder de inteligencia artificial que necesitan para respaldar el desarrollo de IA de los propios clientes corporativos.
Todas las estimaciones que siguen son para años calendario, porque un buen porcentaje de empresas que cotizan en bolsa informan años fiscales que no coinciden con el calendario. Nvidia es un ejemplo.
Antes de analizar la industria de los semiconductores, aquí hay una comparación de las relaciones precio-beneficio y precio-ventas futuras de Nvidia y de las otras seis empresas del grupo "Magnificent Seven" que han impulsado las ganancias del S&P 500 este año. junto con los sectores de tecnología de la información, servicios de comunicaciones y consumo discrecional del S&P 500 y el índice completo.
Primero, aquí están las relaciones precio-beneficio a futuro y las tasas de crecimiento anual compuesto esperadas para las ganancias por acción desde 2023 hasta 2025:
