Gestamp: Tras sus resultados..."recomendación neutral con precio objetivo de 4,9€"...estos son los motivos.
Bankinter
Resultados 3T 2023 mixtos. Principales cifras comparadas con el consenso de Bloomberg: Ingresos 2.798M€ (-1,0%) vs. 2.956M€ estimado; EBITDA 311M€ (+6,1%) vs. 321M€ estimado; EBIT 142M€ (+4,4%) vs. 144M€ estimado; BNA 63M€ (-4,5% a/a) vs. en línea con lo estimado.
Opinión de Bankinter
Cifras que quedan por debajo de lo estimado. Por el lado positivo, el margen EBITDA avanza hasta 11,1% (desde 10,4% en el 3T 2022) y el EBIT hasta 5,1% (desde 4,8%). En el acumulado anual las ventas a tipos constantes de Gestamp superan en +7,2% la producción de vehículos gracias a la buena evolución en Europa del Este, Latam y Asia, que compensan la debilidad en NAFTA y Europa Occidental. El balance muestra una ratio de deuda financiera neta sobre EBITDA de 1,6x (en línea con el 2T 2023 y vs. 2,2x en el 3T 2022).
Para el conjunto del año reitera sus guías: crecimiento de doble dígito en ingresos y EBITDA, margen EBITDA excluyendo materias primas entre 12,5%/13,0% y capex de 7,5% aprox. sobre ingresos y generación de flujo de caja superior a 200M€. En resumen, noticias mixtas. Las cifras quedan por debajo de lo estimado salvo en BNA, pero los márgenes mejoran y las guías anuales parecen alcanzables.