Gas Natural previo 2017: Esperamos recuperación en precios del gas, sequía y desconsolidaciones.
Gas Natural publica resultados el 7 de febrero de 2018 antes de apertura de mercado. Conferencia el mismo día a las 12:00h. P. O. 19,90, mantener.
A nivel orgánico buen destaca el buen comportamiento en el 4T del negocio liberalizado de gas donde los movimientos en los precios favorecen la recuperación de los márgenes.
Débil comportamiento de la generación eléctrica en España, donde la sequía ha provocado repuntes en los precios mayoristas. El resto de divisiones mostrando su comportamiento habitual, con mejora significativa en los ciclos combinados en México. A nivel inorgánico los resultados están afectados por la desconsolidación de distintos activos por su venta o por su disponibilidad para la venta. Nos referimos a la venta del 59% de la distribución de gas en Colombia, la distribución y comercialización de gas en Italia, la desconsolidación de Electricaribe y otros activos en revisión. Las divisas muestran un comportamiento mixto en el periodo.
El beneficio neto esperamos que se sitúe en la media del rango objetivo (1.300 - 1.400 mln eur) registrando las plusvalías generadas con la venta de la distribución de gas en Colombia, 350 mln eur, que serán en parte compensadas por el adelanto de los gastos por los planes de eficiencia. Se suma además unos menores impuestos registrados por extraordinarios en Chile y un menor gasto financiero. (Leer más)