Deutsche Post: El atractivo va en aumento
Bankinter
El atractivo va en aumento, elevamos nuestro Precio Objetivo a 49,00 €/acc. desde 48,00 €/acc (potencial +7,5%).- Al atractivo de los resultados 2020 se suman las guías 2021-2023, el aumento del dividendo y el programa de recompra de acciones.
Ayer publicamos un informe de Deutsche Post reiterando nuestra recomendación de Comprar y elevando nuestro Precio Objetivo a 49,00 €/acción (potencial +13,0%) desde 48,00 €/acción por el efecto favorable que supone la recompra de acciones.
A la buena evolución de los resultados 9M20 (ventas y EBITDA +2,8%) se suma un buen 4T20 (ventas +12,7%, EBITDA +31,8%) en el que se recuperan con fuerza los envíos y permite cerrar 2020 con unos resultados muy atractivos (ventas +5,5%, EBITDA +11,1%, BNA +13,6%). Las guías 2021-2023 son atractivas, nos parecen factibles y perfilan un escenario de crecimiento en ventas y márgenes. También resaltamos el interés de la temática de la distribución de las vacunas COVID-19 y las posibilidades que ofrece el contexto actual de recuperación en una fase post COVID-19. El dividendo aumenta +17,4%, la rentabilidad es 3,1% y se eleva a 5,0% con el programa de recompra de acciones.