CIE AUTOMOTIVE: Resultados 1T 2024 mejores de lo estimado (valoración)
Bankinter
Resultados de Cie Automative en el 1T 2024 mejores de lo estimado. Publicó ayer con mercado abierto. Principales cifras comparadas con el consenso de Bloomberg: ingresos 1.036M€ (+2,8% a/a) vs. 1.011M€ estimado, EBITDA 192M€ (+6,9%) vs. 180,5M€ estimado, EBIT 146M€ (+8,7%) vs. 136M€ estimado, BNA 93M€ (+3,3%) vs. 80M€ estimado.
Opinión de Bankinter
Buenas cifras, que muestran una sólida evolución interanual y superan las estimaciones del consenso. Las ventas de CIE crecen +3,6% en el trimestre mientras la producción media en los mercados en donde opera cae -0,8%. Destaca el crecimiento en India (+13,7%) y Brasil (+10,2%), que compensa el retroceso en China (-6,5%).
El punto más positivo es la fuerte expansión de márgenes gracias al apalancamiento operativo de la Compañía. El margen EBITDA avanza hasta 18,5% (desde 17,8%) y el margen EBIT hasta 14,1% (desde 13,3%). Además, la conversión de EBITDA a flujo de caja sigue siendo muy elevada (casi 66%) y favorece que el endeudamiento siga reduciéndose. El ratio de deuda financiera neta sobre EBITDA cae hasta 1,5x desde 1,9x en marzo de 2023 y 1,6x a cierre de 2023. En resumen, buenas noticias que impulsaban ayer al valor +2,7% vs. +0,4% el Eurostoxx-50.
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