BBVA: Bate expectativas (valoración)
Bankinter
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BBVA: Bate expectativas con un BNA de 2.433 M€ en 4T 2024 (+18,0% vs 2.243 M€ e) gracias al buen momento del negocio en España y mejora la remuneración a los accionistas con un plan de recompra de acciones de 993 M€.
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Principales cifras 2024 comparadas con lo esperado por el consenso (Bloomberg): Margen de Intereses: 25.267 M€ (+9,0% vs 24.780 M€ e); Margen Bruto: 34.481 M€ (+20,0% vs 34.540 M€ e); Margen Neto: 21.288 M€ (+24,0% vs 20.840 M€ e); BNA: 10.054 M€ (+25,0% vs 9.768 M€ e vs 9.485 M€ BKTe).
Opinión de Bankinter: Impacto positivo. Las cifras 2024 son buenas, la remuneración para los accionistas interesante (7,85% en total = cash yield~6,3% + 1,5% en recompra de acciones) y el guidance 2025 es razonable (rentabilidad/RoTE~17%/20% vs 19,7% en 2024).