AXA: Mejora progresiva de resultados y retribución atractiva al accionista.

Además, Axa despejó las dudas sobre los dos asuntos que más preocupan al mercado: la posible subida de impuestos en Francia y el coste de las recientes catástrofes naturales. Ambos tendrán un impacto limitado. A pesar de que la cotización ha evolucionado de forma muy favorable en términos absolutos y relativos frente al mercado europeo, seguimos viéndole recorrido.

Mantenemos la recomendación en Comprar y el P. Obj. en 39,2€/acc. Los pilares que soportan esta recomendación permanecen inalterados:

(i) Continúa la buena tendencia en resultados acompañada de un plan de simplificación que provocará una disminución de la volatilidad.

(ii) el plan estratégico es atractivo en términos de crecimiento/rentabilidad y retribución al accionista

(iii) la sólida posición de Solvencia aporta estabilidad y refuerza su capacidad de retribución al accionista.