Aramco podría estar negociando la compra de un 25% de Repsol Renovables (valoración)
Bankinter
Aramco podría estar negociando la compra de un 25% de Repsol Renovables. Su entrada en el capital se efectuaría a través de una ampliación de capital que se destinaría a financiar el crecimiento de la compañía.
Aramco, que está negociado a través de BNP Paribas, todavía no ha presentado ninguna oferta en firme. Los actuales accionistas de Repsol Renovables son Repsol, con un 75%del capital, y Crédit Agricole Assurances y Energy Infrastructure Partners, con el 25% restante.
Opinión de Bankinter: La entrada de Aramco a través de una ampliación del 25% del capital diluiría a los actuales accionistas, aunque Repsol mantendría la mayoría del capital. La inversión de Crédit Agricole y Energy Infrastructure Parterns se realizó en junio de 2022 a una valoración de empresa de 4.383 M€ (capital + deuda). Se estima que actualmente la valoración estaría más próxima a los 6.000 M€ tras las inversiones realizadas en los últimos dos años.
De confirmarse, sería una buena noticia ya que (i) contribuiría a financiar el desarrollo de nuevos proyectos, manteniendo niveles de apalancamiento moderados. Repsol Renovables pretende invertir 3.000/4.000M€ en el periodo 2024/2027 para alcanzar 9.000/10.000MW de capacidad instalada en España, EE.UU., Chile e Italia; (ii) permitiría poner en valor la filial de Repsol, que podría llegar a representar hasta el 34% de su capitalización bursátil.