AMPER. Adquisición Navacel (valoración)
Renta 4 Banco
1-. Amper ha adquirido el 100% de Navacel Process Industries por 23,8 mln eur.
2-. Navacel diseña, fabrica y monta estructuras metálicas, principalmente para el sector eólico marino.
3-. El precio de compra es de 23,8 mln eur y Amper pagará 12 mln eur en efectivo y los 11,8 mln eu restantes mediante la emisión de nuevas acciones de Amper a suscribir por sociedades de Navacel.
4-. Las nuevas acciones de Amper representarán aproximadamente el 5% del capital social y se emitirán a un precio de 0,15 eur/acción.
5-. Navacel tendrá el derecho a proponer a la JGA el nombramiento de un consejero dominical.
6-. La operación está sujeta a la aprobación del aumento de capital en la JGA.
Valoración:
Noticia positiva. Creemos que la adquisición de Navacel permitirá una mayor integración vertical de su división de energía eólica marina, uno de los segmentos clave en el plan de negocio de Amper. Al igual que en la operación a través de la cual Amper adquirió la totalidad de Elinsa y que anunció en noviembre, Amper elige una forma de financiación atractiva ya que limita la salida de caja a poco más del 50% del total (50% en el caso de Elinsa) y paga el resto emitiendo acciones a un precio (0,15 eur/acción) muy similar al que valoramos Amper. P.O.
En Revisión (antes 0,16 eur). SOBREPONDERAR.