Bankinter
A la espera de los resultados de los bancos de EE.UU.
La noche asiática ha sido débil y S&P ha recortado 1 nivel su rating sobre Brasil hasta BB-, que es 3 niveles por debajo del grado de inversión, aunque asignando perspectiva Estable. El argumento es el punto más débil de la economía brasileña: la gestión del déficit fiscal y la evolución de la deuda. Pero el detonante ha sido la incapacidad del Gobierno para reformar el sistema de pensiones.
La indefinición de las bolsas asiáticas en las últimas horas y la rebaja del rating de Brasil probablemente condicionará hoy la apertura europea a la baja, de manera que el mejor desenlace que podemos esperar es un tono mixto. Luego, cuando publiquen resultados trimestrales JP Morgan (12:45h; BPA esperado 1,698$), Wells Fargo (14h; 1,018$) y Blackrock (5,972$) es posible que el tono mejore un poco si baten expectativas o son cualitativamente buenos, que es lo que más probablemente sucederá. A continuación (14:30h) se publicarán la Inflación (+2,1% vs +2,2%) y las Ventas Por Menor (+0,5% vs +0,8%) americanas, que también podrían contribuir un poco a la mejora. Especialmente a estabilizar los bonos (T-Note) si la inflación retrocede la décima que se espera.
Ese es el desenlace más probable: Europa más bien débil por la mañana, pero mejora del tono por la tarde gracias a Wall Street, bonos inclusive, pero sin que haya razones para esperar un rebote fuerte. Más bien asistiremos a otra demostración de resistencia de las bolsas, pero eso no es poco.