Se publica el primer gran informe de inflación de 2024. Esto es lo que probablemente mostrará el IPC.
La tasa de inflación se está desacelerando. La rapidez con la que se desacelere hacia niveles bajos previos a la pandemia determinará cuándo la Reserva Federal recortará las tasas de interés y brindará alivio a los compradores de viviendas y otros prestatarios.
La última lectura sobre la inflación se conocerá el martes con el índice de precios al consumo de enero.
Los economistas encuestados por The Wall Street Journal pronosticaron un leve aumento del 0,2% en los precios al consumidor en el primer mes de 2024.
La tasa de inflación en los últimos 12 meses se desaceleraría al 2,9% desde el 3,4% anterior.
Si los pronosticadores tienen razón, sería la primera vez que el IPC cae por debajo del 3% en casi tres años.
El dramatismo del informe, si lo hay, probablemente provenga del IPC básico que se sigue más de cerca y que omite los precios de los alimentos y la energía. La tasa subyacente se considera un mejor predictor de la inflación futura.
Wall Street espera que la tasa subyacente aumente un 0,3%, el límite superior de lo que la Reserva Federal consideraría tolerable en el corto plazo. El aumento de 12 meses de la tasa básica también podría caer del 3,9% al 3,7%.
Sin embargo, las revisiones anuales del gobierno sobre cómo calcula la inflación, publicadas el viernes, podrían posiblemente resultar en un repunte ligeramente mayor en enero.
Una lectura del IPC subyacente del 0,4% podría sacudir los mercados financieros.
Muchos inversores creen que la inflación está avanzando hacia el objetivo del 2% de la Reserva Federal. Un aumento mayor de lo esperado podría generar nuevas preocupaciones.
La posibilidad de una sorpresa negativa es exactamente la razón por la que altos funcionarios de la Reserva Federal han mostrado un frente unido al advertir a Wall Street que una reducción de las tasas de interés no es inminente.
Los funcionarios de la Reserva Federal dicen que quieren estar absolutamente convencidos de que la inflación se está moderando hacia su objetivo del 2% antes de bajar las tasas de interés. Es más, la sorprendente fortaleza de la economía estadounidense les dio tiempo para esperar.
A lo que la Reserva Federal está prestando especial atención son a los costos de la vivienda y a la llamada inflación de servicios básicos excluida la vivienda, un indicador de los costos laborales.
El aumento de los alquileres ha sido el mayor impulsor de la inflación el año pasado. Subieron un 6,5% en los 12 meses terminados en diciembre.
Hay muchas pruebas de que se están revirtiendo. De hecho, la tasa anual de aumento de los alquileres se ha desacelerado desde un máximo reciente del 8,8%.
El problema es que pasa mucho tiempo antes de que los grandes cambios en los precios de los alquileres aparezcan en el informe del IPC del gobierno.
Los costos laborales son otra preocupación, pero han ido disminuyendo lentamente.
La forma en que se desarrolle todo esto proporcionará pistas sobre cuándo recortará las tasas la Reserva Federal.
"Las tasas de inflación básica han seguido en general una tendencia a la baja desde hace un tiempo", señaló BeiChen Lin, analista de estrategia de inversión de Russell Investments. "Pero 'en general' no significa necesariamente lineal o consistente; es muy posible que haya obstáculos en el futuro".
Los inversores del DJIA de Wall Street apuestan que el primer recorte de tipos se producirá ya en mayo si la inflación continúa desacelerándose constantemente hacia el objetivo del 2% de la Reserva Federal.
El indicador de precios preferido de la Reserva Federal, conocido como índice PCE, mostró un aumento del 2,6% en la inflación en los 12 meses terminados en diciembre.
El índice PCE mide la inflación de manera diferente que el IPC. Por un lado, le da menos peso a la vivienda y tiene en cuenta los cambios en el comportamiento de los consumidores cuando se enfrentan a una inflación más alta.
Un comprador de comestibles, por ejemplo, podría comprar carne molida en lugar de chuletón para ahorrar dinero. O un comprador en una ferretería podría comprar una herramienta importada más barata en lugar de una más costosa fabricada en Estados Unidos.
El informe PCE de enero se publica a finales de mes.