¿Qué esperar de la reunión del Banco Central Europeo esta semana?
La expectativa de que el BCE pueda comenzar a elevar los tipos de interés en la Eurozona por primera vez desde 2011 este año se incrementó tras la última publicación de cifras del banco a mediados de enero. Las actas eran más optimistas de lo que el mercado había anticipado.
Los funcionarios tenían una opinión “ampliamente compartida” de que sería apropiado un cambio gradual y cuidadoso hacia una política monetaria menos cómoda, señalando que “a medida que se avanzaba hacia un ajuste sostenido en el camino de la inflación, la importancia sobre la orientación futura de la política de tipos aumentaría”.
Dado el reciente cambio hacia una posición moderadamente más dura, algunos inversores esperan que la reunión del BCE del jueves arroje algo de luz sobre el momento del primer aumento de los tipos de interés en casi siete años. Sin embargo, creemos que es poco probable que el Banco Central cambie su orientación en este momento. El Banco Central ha reiterado repetidamente que los tipos de interés se mantendrán bajos “mucho más allá del horizonte de compras de activos”. Con el programa de flexibilización cuantitativa del Banco Central programado para, al menos, septiembre de 2018, creemos que es demasiado pronto para que el banco comience las discusiones sobre la necesidad de tipos más altos en la zona euro. (Leer más)