Previa PIMCO BCE: EL BCE mantendrá los tipos y reiterará su dependencia de los datos
Por Konstantin Veit, portfolio manager en PIMCO
- Prevemos que el Banco Central Europeo (BCE) mantendrá los tipos de interés oficiales en la reunión de enero y reiterará su enfoque dependiente de los datos. Es probable que la reunión de marzo, en la que se presentarán las nuevas proyecciones macroeconómicas de los expertos, ofrezca más información.
- Se espera que el crecimiento a corto plazo sea más débil de lo previsto. Sin embargo, las perspectivas de inflación de diciembre se basaban en la senda de tipos de interés indicada por los datos del mercado a 23 de noviembre de 2023. Estos datos sugerían recortes de tipos de alrededor de 75 puntos básicos para 2024. Desde entonces, las condiciones financieras se han relajado significativamente, y en la reunión de marzo del BCE se publicarán proyecciones actualizadas.
- Actualmente, las predicciones del mercado sugieren aproximadamente 140 puntos básicos de recortes de tipos para este año, comenzando alrededor de abril, y un tipo terminal cercano al 2% en 2025. Nos preguntamos si el BCE aplicará recortes de tipos tan pronto debido a las inciertas perspectivas de inflación. Es probable que el BCE siga vigilando de cerca la inflación sin declarar prematuramente su éxito.