Previa del FOMC de diciembre: recorte hoy, pausa mañana
Bank of America
Es probable que la Fed recorte el objetivo de fondos federales en 25 puntos básicos a 4,25-4,5% en su reunión de diciembre, en línea con los precios del mercado. La atención probablemente se centrará en la comunicación de la Fed sobre la futura trayectoria de la política.
Esperamos que tanto el Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) como las declaraciones del presidente Powell en el informe indiquen que la Fed reducirá el ritmo de los recortes en el futuro (es decir, hará una pausa en enero) si los datos evolucionan como se espera.
Tasas de EE. UU. y USD: atentos a los matices agresivos
No anticipamos que la Fed de diciembre sea un evento material para las tasas o el mercado de divisas, más allá de la volatilidad típica de los precios. Dicho esto, los riesgos probablemente se inclinen hacia una interpretación agresiva, si el presidente Powell comunica una desaceleración esperada de los recortes en medio de la falta de progreso en la inflación. En otras partes de las tasas, vemos margen para un recorte de ON RRP, aunque con baja convicción, según las discusiones de las Minutas del FOMC de noviembre. No esperamos ningún anuncio de QT en esta reunión, pero estamos atentos a orientación adicional.