Perspectivas semanales de mercado (21-25 de octubre)
Giuseppe Dellamotta
Lunes
Se espera que el Banco Popular de China reduzca las tasas LPR en 20 puntos básicos, lo que llevará la tasa a 1 año al 3,15% y la tasa a 5 años al 3,65%. Esto sigue al reciente anuncio del gobernador Pan Gongsheng el viernes que apunta a lograr un equilibrio entre inversión y consumo.
Añadió también que se seguirá mejorando el marco de política monetaria, centrándose en lograr un aumento razonable de los precios como consideración clave. China está en una espiral deflacionaria peligrosa y debe hacer todo lo posible para evitar la japonización.
Miércoles
Se espera que el Banco de Canadá recorte las tasas de interés en 50 puntos básicos y lleve la tasa de política al 3,75%. Estas expectativas fueron alimentadas por el gobernador Macklem, quien mencionó que podrían implementar recortes más grandes en caso de que el crecimiento y la inflación se debilitaran más de lo esperado.
Los datos de crecimiento no fueron tan malos, pero la inflación siguió incumpliendo las expectativas y el último informe selló el recorte de 50 puntos básicos. De cara al futuro, el mercado espera otro recorte de 25 puntos básicos en diciembre (aunque también hay posibilidades de un recorte mayor) y luego cuatro recortes más de 25 puntos básicos hasta finales de 2025.
Jueves
El jueves será el día de los PMI Flash para muchas de las principales economías, siendo los PMI de la eurozona, el Reino Unido y los EE. UU. los más destacados:
PMI manufacturero de la eurozona: 45,3 esperado frente al 45,0 anterior.
PMI de servicios de la eurozona: 51,6 esperado frente al 51,4 anterior.
PMI manufacturero del Reino Unido: 51,4 esperado frente al 51,5 anterior.
PMI de servicios del Reino Unido: 52,4 esperado frente al 52,4 anterior.
PMI manufacturero de EE. UU.: 47,5 esperado frente al 47,3 anterior.
PMI de servicios de EE.UU.: 55,0 esperado frente a 55,2 anterior.
Las solicitudes de subsidio por desempleo en Estados Unidos siguen siendo una de las publicaciones más importantes a seguir cada semana, ya que es un indicador oportuno sobre el estado del mercado laboral.
Las solicitudes iniciales se mantienen dentro del rango de 200.000 a 260.000 creado desde 2022, mientras que las solicitudes continuas, después de una mejora en los últimos dos meses, se dispararon a los máximos del ciclo en las últimas semanas debido a distorsiones provenientes de huracanes y huelgas.
Esta semana se esperan solicitudes iniciales de 247.000 frente a las 241.000 anteriores, mientras que no hay consenso para las solicitudes continuas al momento de escribir este artículo, aunque la semana pasada vimos un aumento a 1.867.000 frente a las 1.858.000 anteriores.
Viernes
Se espera que el IPC básico interanual de Tokio sea del 1,7 %, frente al 2,0 % anterior. El IPC de Tokio se considera un indicador adelantado del IPC nacional, por lo que, en general, es más importante para el mercado que la cifra nacional.
La última noticia que recibimos del BoJ es que es probable que el banco central considere cambiar su visión sobre los riesgos de aumento de los precios y vea que los precios están en línea con su visión, lo que permitirá un aumento posterior.
Por lo tanto, un aumento de tasas solo podría producirse en 2025 si los datos respaldan tal medida.