Comentario de Cierre: Los inversores esperan un escenario "Verano Ricitos de Oro"
Moderados avances hoy al cierre de las bolsas europeas, en una jornada muy tranquila, de escasas referencias macroeconómicas, y con los coletazos finales de la temporada de resultados. El mercado español cae con fuerza por los descensos del BBVA tras la OPA hostil al Sabadell. Hoy hemos realizado un seguimiento especial a esta operación qué aún va a dar mucho que hablar.
Ayer comentábamos que los inversores están en modo "compás de espera" de los importantes datos de inflación de la próxima semana.
"Nadie quiere tomar decisiones especialmente relevantes antes de conocer a qué nos enfrentamos en el lado inflacionista", nos comentaba un operador esta mañana.
Y es que estos datos serán importantes a la hora de anticipar el próximo movimiento de la Fed y la evolución de los mercados. Se descuenta ahora una bajada de tipos en la reunión de septiembre de 25 puntos básicos. Cualquier dato que retrase esa primera rebaja de tasas será mal recibido. Unos datos de inflación por encima de las previsiones lo haría.
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Los datos del índice de precios al consumidor de abril, que se publicarán el próximo miércoles, "contribuirían en gran medida a validar las esperanzas de un escenario Ricitos de Oro si hay una sorpresa a la baja, especialmente en la inflación de los servicios básicos", dijo Jason Draho, jefe de asignación de activos de América en UBS Global Wealth Management.
Sin embargo, probablemente se necesitarán más señales de progreso en materia de inflación, dijo Draho en un correo electrónico el miércoles. "En su lugar, consideremos el 12 de junio como la posible fecha de publicación de una narrativa de verano de Ricitos de Oro. Los datos del IPC de mayo se publicarán esa mañana y la reunión del FOMC concluye por la tarde".
En cuanto a los resultados empresariales, con más del 90% de las compañías del S&P 500 que ya han publicado, el resultado ha sido:
- El incremento medio del BPA es +7,1% vs +4,2% esperado.
- El saldo cualitativo es el siguiente: baten expectativas el 79,0%, el 4,0% en línea y el restante 17,0% decepcionan.
- En el trimestre pasado (4T 2023) el BPA fue +8,2% vs +1,5% esperado inicialmente.
En el caso europeo publicábamos antes un análisis realizado por el Bank of America. Resumiendo:
El crecimiento del beneficio por acción en el primer trimestre en Europa sigue siendo firmemente negativo, pero está muy por encima de las estimaciones de pretemporada: con más del 60% de las empresas que han informado, el crecimiento interanual de las ganancias en Europa en el primer trimestre es del -8%, lo que lo deja muy por encima del - 14% esperado al inicio del trimestre para las empresas que han informado hasta ahora.
Resumiendo: Sesión muy tranquila, como está siendo toda la semana. Seguimos pensando que el Eurostoxx 50 se dirige hacia los máximos anuales. Una vez allí...ya veremos.