"La guerra comercial es aún más retórica que real"...¿seguro?
Los analistas de UBS emitieron esta mañana esta nota a sus clientes: "La guerra comercial es aún más retórica que real. Las duras conversaciones comerciales han perturbado últimamente a los mercados. Pero EE.UU. ya ha diluido significativamente los aranceles: Las exenciones realizadas significa que se han suspendido dos tercios del impuesto a las importaciones del acero y más de la mitad del impuesto sobre el aluminio".
"Estados Unidos también ha revisado con éxito un acuerdo comercial con Corea del Sur, a la que Trump definió como asesina laboral. Y detrás de las duras declaraciones de ambos lados, las negociaciones entre EE.UU. y Corea del Sur continúan. El Secretario del Tesoro de EE.UU. se muestra optimista.
El riesgo de una interrupción importante sigue siendo real, y la retórica puede impulsar la volatilidad de los mercados. pero aún creemos que los responsables políticos pueden evitar una interrupción importante en el comercio mundial.
Respecto a los mercados, estamos sobreponderando nuestras posiciones contracíclicas que deberían funcionar bien si el mercado empieza a descontar una guerra comercial a gran escala", añaden.
De cualquier forma, este análisis se realizó antes de saber las medidas de represalia que previsiblemente adoptará el gobierno chino como se ha filtrado. Puede ser que la valoración de UBS haya cambiado en algo.
