Estímulos de China: "Puede que sea lo que se necesita para que finalmente suba el valor de los activos"
Jonathan Pines, gestor del fondo Asia ex-Japan en Federated Hermes Limited
Durante mucho tiempo, los inversores no han entendido por qué el enfoque de China ha sido tan “blando” y su respuesta gradual a su profunda recesión.
La razón más probable de su respuesta gradual es que guarda el mal recuerdo de haber estimulado demasiado durante la crisis financiera mundial, lo que provocó un exceso de capacidad y una mala asignación de recursos. Pero la respuesta de los dos últimos años para reavivar el sentimiento de los consumidores ha sido en gran medida ineficaz, sobre todo porque ha ido acompañada de una ofensiva simultánea contra la corrupción, que ha asustado a muchos empresarios a la hora de tomar grandes decisiones de inversión.
Desde hace al menos un año, los inversores esperan la “bazuca” que reavive la confianza tanto en la renta variable como en el sector inmobiliario (dos activos clave en manos de los hogares chinos). Este nuevo enfoque multifacético y contundente subraya, como mínimo, la seriedad del Gobierno a la hora de abordar el problema. Y puede que sea lo que se necesita para que finalmente suba el valor de los activos, lo que contribuirá a reavivar la confianza de los consumidores.