El crecimiento de la eurozona podría sorprender al alza a medida que se recuperan los préstamos bancarios
El RBC ve potencial de riesgo al alza para sus propias proyecciones de crecimiento y las del BCE, después de que datos recientes muestren una continua recuperación en los préstamos bancarios de la zona del euro. Los datos del BCE publicados el martes mostraron que el préstamo neto se situó en territorio positivo en noviembre, una continuación de las cifras positivas de octubre, tras un período de contracciones constantes desde diciembre de 2022.
De hecho, la publicación de noviembre mostró el ritmo más rápido de aumento del préstamo neto desde noviembre de 2022.
"... el reciente aumento en los préstamos bancarios ha sido impulsado por préstamos a otras instituciones financieras... que no necesariamente se transmitirán a la economía "real", escribieron los economistas de RBC en una nota.
Sin embargo, añaden, los préstamos bancarios a la economía real experimentaron un repunte, y los préstamos netos tanto a los hogares como a las sociedades no financieras se volvieron positivos.
RBC señala que tanto las proyecciones del BCE como las suyas preveían que la principal contribución al crecimiento en 2024 provendría del consumo, más que de la inversión. Por lo tanto, este reciente repunte del crédito bancario proporciona una fuente de proyecciones de crecimiento del riesgo al alza.
"Si los préstamos bancarios se mantuvieran mejor de lo esperado, esto podría contribuir a un crecimiento de la inversión más fuerte de lo previsto", concluyen.