DWS (Deutsche Bank) pronostica tres recortes de tipos del BCE y la Fed hasta junio de 2025

De materializarse ese escenario, el 'guardián del euro' se plantaría en la mitad de 2025 con los tipos al 3% y con su homólogo estadounidense en el rango de entre el 4,5% y el 4,75%.

Entrando al detalle, el director de inversiones la firma, Fabian Becher, ha explicado que para la eurozona prevén una recuperación del ciclo económico gracias al tirón del consumo y el fin de la depresión en las áres industriales, lo que conducirá a cerrar 2024 con un crecimiento de un 0,7% que se ampliaría hasta el 1,1% en 2025.

De su lado, la inflación cerrará el presente año en torno al 2,5% y apenas se reducirá hasta el 2,3% en 2025, ya que la inflación subyacente permanecerá elevada por el crecimiento de los salarios y, en consecuencia, la inflación del sector servicios.

En ese sentido, han previsto que la evolución de la política monertaria del BCE, que hasta ahora ha funcionado, seguirá un camino gradual y dependiente de los datos que vayan surgiendo.

La situación es distinta en Estados Unidos, ya que se parte de un ciclo económico positivo y de mayor fuerza, por lo que el PIB concluirá 2024 en el 2% y se moderará al 1,6% el próximo año por la caída del exceso de ahorro que ha estado ejerciendo de propulsor de la economía estadounidense hasta ahora.

Con todo, ese menor vigor económico apoyará una caída de la inflación al 2,3% para 2025, ya que cerrará el presente ejercicio en el entorno del 3%.

En cualquier caso, desde DWS han explicado durante la conferencia que a ambos lados del Atlántico no ha de entenderse la relajación monetaria como el paso a una política "expansiva", sino simplemente a unas condiciones financieras "menos restrictivas".