¿Cuáles son los principales eventos del día de hoy?
Giuseppe Dellamotta
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La sesión europea volverá a contar con un par de publicaciones que no afectarán al mercado. Hoy, la atención se centra en las decisiones de política monetaria del Banco de Canadá y el FOMC.
14:45 GMT/09:45 ET - Decisión de política del Banco de Canadá
Se espera que el BoC recorte las tasas de interés en 25 puntos básicos y lleve la tasa de política al 3,00%. Como recordatorio, el BoC redujo las tasas de interés en 50 puntos básicos en la última reunión de política, pero abandonó la línea diciendo "si la economía evoluciona en términos generales en línea con nuestro último pronóstico, esperamos reducir aún más la tasa de política", lo que sugiere que alcanzamos el pico de "dovishness" y el banco central ahora cambiará a recortes de 25 puntos básicos y desacelerará el ritmo de flexibilización.
El reciente informe sobre empleo canadiense fue mucho más sólido de lo esperado, mientras que el informe del IPC estuvo en gran parte en línea con los pronósticos, mostrando una vez más que el banco central logró volver a controlar la inflación.
El CAD no ha reaccionado mucho a los datos económicos recientes, ya que la atención se centró en las amenazas arancelarias de Trump y el impacto económico negativo que podrían tener en Canadá. Trump dijo que tiene la intención de imponer aranceles del 25% a las importaciones de Canadá a partir del 1 de febrero .
19:00 GMT/14:00 ET - Decisión de política del FOMC
Se espera que la Reserva Federal mantenga las tasas de interés sin cambios en 4,25-4,50%. Como recordatorio, el banco central redujo las tasas de interés en 25 puntos básicos en la última reunión de diciembre, elevando las proyecciones de crecimiento e inflación y reduciendo los recortes de tasas esperados en 2025 de 100 puntos básicos a 50 puntos básicos (en línea con los precios del mercado en ese momento).
El banco central probablemente insistirá en la necesidad de esperar un poco más hasta el próximo recorte de tasas para obtener más datos económicos y más claridad sobre las políticas de Trump . Como mencionó recientemente Waller de la Fed , el ritmo de los recortes de tasas dependerá del progreso de la inflación. Ni siquiera descartó por completo un recorte en marzo , lo que fue tomado como una sorpresa moderada por el mercado.
Los últimos datos de inflación de Estados Unidos resultaron más débiles de lo esperado y marcaron el punto álgido de la histeria inflacionaria y la revalorización de las expectativas de recortes de tipos . Antes de los datos, el mercado incluso estaba descontando la posibilidad de que no hubiera recortes de tipos en 2025.
Esa fue la señal de que los precios se estaban volviendo demasiado agresivos y, de hecho, solo necesitábamos un par de informes de inflación benignos para volver a descuentar casi dos recortes de tasas para fin de año (lo que estaría en línea con las últimas proyecciones de la Fed).
En general, es poco probable que esta decisión influya demasiado en las expectativas de los mercados, ya que la Fed probablemente ofrecerá una orientación a futuro limitada, y los datos del primer trimestre son lo que realmente importa. A pesar de la cautela esperada, un poco más de comentarios positivos sobre la inflación podrían hacer que el dólar estadounidense se debilite aún más (siempre que Trump no arruine la fiesta).