¿Cuáles son los principales eventos del día de hoy?
Giuseppe Dellamotta
El informe del IPC de EE.UU. y la decisión sobre las tasas del BoC son los puntos más destacados. Hoy la sesión europea está vacía y es probable que veamos una acción de precios volátil a medida que nos acercamos a la publicación del IPC de EE.UU.
Esta semana se trata del IPC de EE.UU., aunque hay otras decisiones de los bancos centrales. Este informe es uno de los más importantes en varios meses y la reacción del mercado probablemente será importante.
13:30 GMT/08:30 ET - IPC de noviembre de EE. UU.
Se espera que el IPC interanual de EE. UU. sea del 2,7 % frente al 2,6 % anterior, mientras que el IPC mensual se estima en el 0,2 % frente al 0,2 % anterior. Se espera que el IPC básico interanual sea del 3,3 % frente al 3,3 % anterior, mientras que el IPC mensual se estima en el 0,3 % frente al 0,3 % anterior.
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El mercado está descontando una probabilidad del 85% de un recorte de tasas en la reunión del FOMC de la próxima semana y al menos dos recortes más de 25 puntos básicos en 2025. Probablemente necesitaremos un informe muy positivo para obligarlos a saltarse el recorte de diciembre, ya que parece que realmente quieren aplicar otro recorte antes de hacer una pausa.
Si los datos son inferiores a lo esperado, deberían fortalecer las expectativas actuales del mercado e incluso podrían agregar algo más a los precios para 2025. En este caso, probablemente veremos una liquidación del dólar estadounidense y un repunte de los bonos y los activos de riesgo.
Los datos en línea con las estimaciones no deberían cambiar mucho en términos de expectativas del mercado, pero probablemente provocarán la misma reacción que si los datos fueran inferiores a lo esperado, aunque con menor magnitud.
El peor escenario posible sería otro informe positivo, especialmente en el contexto actual de valoraciones elevadas y una fuerte toma de riesgos. La complacencia y el espíritu animal se parecen mucho a la manía de 2021. Incluso si la Fed decide recortar la semana que viene a pesar de un IPC alto, es probable que el mercado reduzca aún más las expectativas de recortes de tasas para 2025 y eso podría desencadenar cierta aversión al riesgo con el dólar estadounidense subiendo en todos los ámbitos y la venta de activos de riesgo.
14:45 GMT/09:45 ET - Decisión de política del Banco de Canadá
Se espera que el Banco de Canadá recorte las tasas de interés en 50 puntos básicos, lo que llevará la tasa de política monetaria al 3,25%. Las expectativas del mercado siguieron oscilando entre 25 y 50 puntos básicos en las últimas semanas, ya que tuvimos un informe de IPC más alto de lo esperado que fortaleció las probabilidades de un recorte de 25 puntos básicos, pero luego un informe de PIB más débil de lo esperado trajo de vuelta las probabilidades a un escenario básicamente de 50-50. Sin embargo, el débil informe del mercado laboral del viernes selló el caso de un recorte de 50 puntos básicos. Después de este recorte, el mercado ve al menos tres recortes más de 25 puntos básicos en 2025.