Cómo estarán las cosas para que Dudley de la FED, un reconocido halcón, haya dado un giro tan radical
Adam Button
El ex presidente de la Reserva Federal de Nueva York, Bill Dudley, ha dado un giro radical. A finales de mayo, pedía que la Reserva Federal siguiera subiendo los tipos, pero ahora dice que deberían reducirlos en 50 puntos básicos.
Los dos objetivos del mandato dual de la Fed —estabilidad de precios y máximo empleo sostenible— se han vuelto mucho más equilibrados, lo que sugiere que la política monetaria debería ser neutral, sin restringir ni impulsar la actividad económica. Sin embargo, los tipos de interés a corto plazo siguen estando muy por encima de esa neutralidad. Esta disparidad debe corregirse lo antes posible.
Cita el aumento de 0,8 puntos porcentuales en la tasa de desempleo y la disminución de la inflación y sostiene que los riesgos a la baja para el empleo superan los riesgos al alza para la inflación.
"Espero que la Fed adopte un enfoque de 50", escribe Dudley. "La política monetaria es restrictiva, cuando debería ser neutral o incluso laxa. Y un cambio más importante ahora hace que sea más fácil para la Fed alinear sus proyecciones con las expectativas del mercado, en lugar de dar una sorpresa desagradable que no está justificada por las perspectivas económicas".