La incertidumbre geopolítica origina una oportunidad de inversión generacional
El pasado 2 de noviembre publicamos en CB Premium la tesis de inversión un valor que nos resulta especialmente interesante: InMode Ltd.
Les mostramos las conclusiones de esa tesis. En el momento de su publicación el valor cotizaba a 19$ frente los 23$ que cotiza ahora. A pesar de estas subidas el valor nos sigue pareciendo interesante. Si quieren acceder en tiempo real a estas tesis suscríbanse a CB Premium. Enero gratis para nuevas suscripciones. Bueno, vayamos a la tesis:
InMode Ltd. diseña, desarrolla, fabrica y comercializa productos médicos estéticos mínimamente invasivos basados en sus tecnologías patentadas de lipólisis asistida por radiofrecuencia y de radiofrecuencia fraccionada subdérmica profunda en los Estados Unidos e internacionalmente.
La empresa ofrece productos médicos estéticos mínimamente invasivos para diversos procedimientos, como liposucción con estiramiento de la piel simultáneo, contorno corporal y facial y tratamientos ablativos de rejuvenecimiento de la piel, así como para uso en condiciones y procedimientos de salud de la mujer.
También diseña, desarrolla, fabrica y comercializa productos médico estéticos no invasivos dirigidos a una variedad de procedimientos, incluida la reducción permanente del vello, el rejuvenecimiento de la piel del rostro, la reducción de arrugas, el tratamiento de la celulitis, la apariencia y textura de la piel y las lesiones vasculares y pigmentadas superficiales benignas, así como productos médico estéticos manos libres destinados a una variedad de procedimientos, como estiramiento de la piel, reducción de grasa y estimulación muscular.
La empresa se conocía anteriormente como Invasix Ltd. y cambió su nombre a InMode Ltd. en noviembre de 2017. InMode Ltd. se constituyó en 2008 y tiene su sede en Yokneam, Israel.
Desde el punto de vista técnico
El valor llevaba en una clara tendencia bajista desde sus máximos de julio de este año. Una tendencia que se aceleró tras el acto terrorista de Hamás en suelo de Israel, y la posterior respuesta de este último en Gaza.
Ahora veamos sus datos económicos:
InMode cotiza en el Nasdaq. Cerró ayer en 19,03$, capitalizando 1.583 millones de dólares. Tiene una caja neta de unos 630 millones de dólares (sin deuda), lo que supone el 40% de la capitalización de la compañía.
Con este elevado nivel de caja podríamos esperar que la compañía estuviera en pérdidas por lo que estaría destruyendo su posición de liquidez. Nada más lejos de la realidad. Veamos la previsión de resultados para los próximos ejercicios:
Veamos ahora los ratios de valoración:
La compañía está cotizando ahora a 1,7 EV/ventas. El ratio de EV/Ebitda se sitúa en 3,9 veces. EL PER normalizado en 7 veces, mientras que si le descontamos la caja estaría cotizando a un PER de algo más de 4 veces beneficio. Es decir, en algo más de cuatro años la compañía tendría más liquidez en caja de lo que capitaliza ahora la empresa.
El precio objetivo promedio se sitúa en los 45 dólares, por lo tanto el potencial alcista desde los precios actuales es de casi el 140%.
En resumen, tenemos una oportunidad importante de inversión si tenemos la sangre fría y la paciencia de aguantar el actual conflicto en gaza o complicaciones posteriores.