Estas 20 acciones superarán a los índices generales en los próximos 20 años.
Los inversores a largo plazo se han beneficiado de los fondos indexados, que a menudo cobran comisiones muy bajas y pueden ser difíciles de superar para los gestores de cartera activos. Pero algunos inversores quieren seleccionar acciones individuales para partes de sus carteras. Si bien puede ser muy difícil elegirlos, una mirada a largo plazo a los actores financieros de calidad podría ser una excelente manera de comenzar su propia investigación.
Su objetivo debe estar en el centro de su decisión. Por ejemplo, si está buscando generar un flujo de ingresos por dividendos a partir de acciones, invertir en empresas que hayan aumentado sus pagos de dividendos podría ser un buen enfoque .
Si su objetivo es el crecimiento, puede optar por tratar de identificar la próxima tendencia candente, o conjunto de tendencias, que otros inversores no han identificado ni han ofertado aún. Buena suerte con eso.
Un enfoque amplio de indexación ha funcionado bien. Por ejemplo, el S&P 500 ha obtenido un rendimiento del 554% en los últimos 20 años hasta el 9 de febrero, para un rendimiento anual promedio del 9,8%, según FactSet. (Todos los rendimientos de este artículo incluyen dividendos reinvertidos). En una nota a los clientes del 12 de febrero, el analista de Ned Davis Research, London Stockton, escribió que una mirada a casi 100 años de datos de mercado mostró que el S&P 500 tenía un rendimiento anual promedio de 10,2%, “sin incluir costos”. Y añadió: “Durante este tiempo no ha habido periodos de 20 o 30 años negativos, siendo el 96,6% de los periodos de 10 años positivos”.
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Una forma fácil de seguir el ejemplo del índice de referencia estadounidense ha sido mantener acciones del SPDR S&P 500 ETF Trust SPY, que tiene gastos anuales del 0,0945% de los activos bajo gestión y ha obtenido una rentabilidad del 542% en los últimos 20 años, con una rentabilidad media del 0,0945%. rentabilidad anual del 9,7%. También hay fondos indexados S&P 500 más nuevos con tarifas más bajas que las de SPY.
Para las acciones individuales, el rendimiento del capital invertido de una empresa puede arrojar luz sobre cómo un buen desempeño operativo a largo plazo puede correlacionarse con un buen desempeño de las acciones.
El rendimiento del capital invertido de una empresa es su ingreso neto dividido por la suma del valor en libros de sus acciones ordinarias, acciones preferentes, deuda a largo plazo y obligaciones de arrendamiento capitalizadas.
El ROIC es una cifra anualizada que destaca la eficiencia con la que un equipo directivo asigna capital; en otras palabras, qué tan bien utiliza el dinero que los inversores han proporcionado para administrar el negocio. No es necesariamente una manera justa de considerar el desempeño, porque diferentes industrias son naturalmente más intensivas en capital que otras. Pero no necesitamos ser justos al analizar el mercado de valores en términos generales.
El valor en libros de las acciones de una empresa puede ser mucho menor que su capitalización de mercado actual. Es posible que la empresa haya emitido la mayoría de sus acciones hace muchos años a un precio mucho más bajo que el precio actual. Si una empresa ha emitido recientemente una gran cantidad de acciones nuevas o a precios relativamente altos, su ROIC será menor. Si una empresa tiene un endeudamiento bajo, su ROIC es mayor. Si una empresa se ve obligada a aumentar sus préstamos, especialmente cuando las tasas de interés aumentan, su ROIC disminuirá.
Recientemente incluimos retrospectivas de cinco y diez años del ROIC como parte de un análisis de los diez componentes más grandes del S&P 500 por capitalización de mercado, con el fin de aislar cuáles podrían representar el mejor valor para los inversores .
Pero hoy estamos adoptando un enfoque más extremo, mirando hacia atrás 20 años.
FactSet calcula el ROIC de las empresas cada trimestre para períodos consecutivos de cuatro trimestres. Dado que muchas empresas tienen años fiscales que no coinciden con el calendario, los cálculos de ROIC más recientes abarcan los últimos cuatro informes financieros trimestrales de cada empresa.
Para una evaluación de 20 años del S&P 500, comenzamos con las cifras actuales del ROIC, luego pasamos a las de hace cuatro trimestres fiscales, luego a ocho trimestres y así sucesivamente, para tener 20 instantáneas del ROIC de 12 meses para nuestros promedios de 20 años. .
Entre el S&P 500, FactSet dispone de datos sobre el ROIC de 20 años para 342 empresas, y los rendimientos totales de 20 años están disponibles para todas menos seis. FactSet podría tener 20 años de datos de ROIC incluso para una empresa que no ha cotizado en bolsa durante 20 años: por ejemplo, Alphabet Inc. GOOGL, -0,99% salió a bolsa como Google Inc. en agosto de 2004.
Pueden ver una lista de 20 empresas que han tenido los rendimientos promedios más altos sobre el capital invertido en los últimos 20 años en CB Premium. Nuevos suscriptores FEBRERO GRATIS.
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