TIRes al alza a la espera de la Fed
Renta 4
En EE.UU. se conocerá la encuesta manufacturera de Nueva York del mes de marzo (-7,0e vs -2,4 anterior), así como las siguientes referencias preliminares de la universidad de Michigan: inflación a uno (+3,1%e vs +3,0% anterior) y cinco (+2,9%e y anterior) años, situación actual (79,7e vs 79,4 anterior), expectativas (75,1e vs 75,2 anterior) y percepción (77,2e vs 76,9 anterior). Respecto a febrero, se espera el dato mensual de producción industrial (0%e vs -0,1% anterior).
Mercados financieros
Las bolsas europeas abren planas, en un contexto de TIRes al alza tras los últimos datos de precios en EE.UU. y a la espera de reuniones de bancos centrales la próxima semana (Fed, BoJ, BoE).
Especialmente relevantes fueron ayer los datos de precios a la producción, que se aceleraron más de lo esperado (+1,6% i.a. vs +1,2%e y +1% anterior), mostrando que su tendencia a la baja habría tocado suelo y reforzando la idea de que la Fed podría la próxima semana moderar las bajadas de tipos esperadas para 2024 de 3 a 2, al sumarse a los datos de IPC más fuerte de lo esperado y un mercado laboral que se mantiene sólido. En este contexto, las TIRes avanzaron con fuerza, T-bond ayer +10 pb a 4,3% (+20pb en la semana), el dólar se apreció por debajo de 1,09 vs eur y se redujeron las probabilidades de recorte de tipos en junio a 55% (vs 60% anterior).
En China, se han mantenido sin cambios los tipos a 1 año (2,5%), a la vez que ha retirado liquidez del sistema bancario por primera vez desde nov-22, una muestra de la cautela a la hora de impulsar el crecimiento económico con más estímulo monetario. En este contexto, Hang Seng cede cerca de un 2%. Todo ello tras conocer el pasado fin de semana datos de precios mixtos en febrero: IPC repuntando por encima de lo esperado (+0,7% vs +0,3%e y -0,8% anterior) e IPP intensificando su caída (-2,7% vs -2,5%e y anterior). Aunque los precios al consumo repuntan por primera vez desde agosto, podría tratarse de un efecto temporal (festividades del Nuevo Año Lunar) y volver a moderarse a futuro ante una demanda débil... Leer Más