Sesión de Hoy: “Continúa el carrusel de bancos centrales (SNB, Riksbank y BoE). Atención a los datos adelantados en EE.UU.”
Bankinter
Hoy la atención se concentra en las reuniones de los bancos centrales de; Suiza (SNB; -25pbs hasta 0,25%) y Suecia (Riksbank; Mantener en 2,25%) a las 09:30h y Reino Unido (BoE; mantener en 4,50%) a las 13:00h.
El más importante será este último donde los consejeros podrían emplear un tono más bien hawkish/duro. Más aún tras las últimas cifras de inflación (+3,0%) y Salarios (+5,8% vs +5,9% esp. vs +6,0% anterior). En este entorno esperamos que el BoE recorte 2 veces más los tipos en 2025 para cerrar el año en el 4,0%.
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Para el resto de la sesión, especial atención a los indicadores adelantados en EE.UU., sobre todo al índice de Actividad Manufacturera en Filadelfia (9,0 esp. vs 18,1 ant.). Son cifras de marzo por lo que ya recogen el impacto de los aranceles impuestos por la administración Trump. Todo apunta a que los datos serán flojos, en línea con la Confianza de la Universidad de Michigan (57,9 vs 64,7 ant.) del pasado viernes o el índice manufacturero de la Fed de NY (-19,3 vs -10,5). La conclusión que arrojan estos indicadores es que el ciclo comienza a deteriorarse, que la incertidumbre es mayor y que el impacto de la guerra comercial no es neutral. Por eso mismo creemos que lo más razonable es asumir posiciones algo más defensivas.
En definitiva, no esperamos grandes novedades por parte de los bb.cc., aunque de producirse alguna sorpresa será más bien negativa, sobre todo en Reino Unido. Los indicadores adelantados tampoco apuntan en la buena dirección lo que debería traducirse en un tono negativo para la sesión.