¿Qué podría mover hoy a los mercados?
La volatilidad como término financiero es una medida del grado de variación del precio de un activo financiero a lo largo del tiempo. Se utiliza para detectar momentos o periodos de inestabilidad en los mercados financieros porque los precios varían con mayor intensidad en ellos. Después de un largo periodo en calma, nos enfrentamos a una nueva fase de alta volatilidad después de la subida de Wall Street de alrededor de un 2% ayer martes como efecto rebote del mayor desplome de los últimos seis años en un solo día.
Pero incluso la volatilidad del mismo indicador de volatilidad (el VIX) está como un tensiómetro que se vuelva loco, porque anteayer lunes subió un 115,6% a 37,32, ayer martes trepó brevemente más allá de 50, su máximo nivel desde agosto de 2015 y después cayó a 22,42, volvió a subir por encima de 45 y volvió a relajarse hacia 35.
Según Reuters, la cuestión que se plantean los traders es si los rápidos cambios de estos dos últimos días suponen el comienzo de una corrección más profunda o simplemente están limpiando el camino para un nuevo mercado alcista. Peter Cardillo, economista jefe del First Standard Bank de Nueva York, ha indicado el lo que hizo el mercado estadounidense ayer por la tarde es un clásico de un mercado que ha buscado un suelo y predice un rebote hasta los niveles máximos anteriores.
Los alcistas apoyan su postura en que los fuertes resultados empresariales en EEUU junto con los recortes fiscales de Trump, soportarán al final las valoraciones de mercado. Los bajistas dicen que el mercado se ha dilatado demasiado en un contexto de mayores rentabilidades de los bonos según los bancos centrales van retirando paulatinamente sus políticas de liquidez de la última década.
El caso es que ayer entraron nuevos compradores en los mercados porque vieron precios atractivos después del desplome del lunes. El Dow Jones subió 1.100 puntos desde su mínimo a su máximo nivel y terminó la jornada con el S&P 500 mostrando su mejor día después del que tuvo justo antes de las elecciones de noviembre de 2016 cuando salió electo Trump. Como ejemplo del impulso comprador, Apple ayer subió un 4,2%, Microsoft y Amazon lo hicieron un 3,8% cada uno.
En Asia esta noche las bolsas empezaron recuperándose pero ya entrados en la madrugada han empezado a perder lo ganado durante la primera parte de la jornada, aunque desde hace un rato el movimiento vuelve a ser alcista. La bolsa de Tokio sube un 0,15%, la de Sidney un 0,75% y ahora bajan Shanghai un 1,67% y Hong Kong un 0,48%.
En el Forex, el dólar se ha ido estabilizando alrededor de 1,2380 en una jornada nocturna tranquila para el EURUSD en la que apenas ha movido 23 puntos entre 1,2370 y 1,2393 de bandas mínima y máxima. El USDJPY ha recorrido un espectro algo más amplio, desde un techo en 109,72 y un suelo en 109,13, para apoyarse ahora en 109,16 yenes.
El oro está subiendo un 0,26% a 1329,5 dólares la onza y el crudo está en franca recuperación también, con el Brent en 67,27 dólares por barril (un 0.83% arriba) y el WTI en 63,56, (un 0,83% arriba).
Las criptomonedas también se ven favorecidas, subiendo las cinco más relevantes más de un 10% y en el caso del Ethereum, un 23,91%. El Bitcoin cotiza en este momento en 7.306 dólares, con una mejora del 14,59%.
La agenda de la jornada no plantea datos macro relevantes porque aunque la producción industrial de Alemania ahora a las 08:00 lo sería, como casi siempre aparece justo en la estimación (en este caso, un -0,5% en diciembre que llevaría el dato anual al 6,8%), no suele haber impacto en los mercados. Por la parte de las declaraciones sí hay algo más de actividad a uno y otro lado del Atlántico, con Lautenschläger (podría llamarse Lau y saldrían los teclados ganando) hablando por el Banco Central Europeo a las 10:00 y Dudley y Evans de la Fed a las 14:30 y a las 16:15.
Y esta mañana a las 12:00 tendremos un webinario gratuito sobre lo que está ocurriendo con el dólar estos días, en este enlace: http://bit.ly/2scu82w para los que no pudísteis acudir al último y para comentar las ultimas novedades, que siempre las hay, sobre esta moneda tan verde y tan atractiva para el trading.
Ramon Morell