¿Qué hacer ahora en los mercados? Sigamos siendo cuidadosos...
Bankinter
El mercado americano estará cerrado en conmemoración del Día Nacional de Luto por el fallecimiento del expresidente Jimmy Carter. Además, la sesión se presenta sin referencias macro relevantes o eventos corporativos de interés.
Tan sólo tendremos el Informe Económico del BCE (10h) y las Ventas Minoristas en la UEM (11h; +1,7% vs 1,9% ant.) cuyo impacto en mercados será limitado. Mayor interés despertarán las declaraciones desde los bb.cc. Hoy hablan cinco miembros de la Fed (Harker, Collins, Bowman, Schmid, Barkin). Seguramente harán hincapié en la necesidad de proceder con cautela a la hora de relajar la política monetaria a la vista de la solidez del crecimiento y el repute en las perspectivas de inflación.
Los inversores quedan a la espera del informe del mercado laboral americano que se publica mañana y que revelará que, a pesar de que existen señales de enfriamiento, permanece sólido. El consenso apunta a una creación de empleo de 163K (180K de media en el año), con tasa de paro sin cambios en 4,2% (mínimo de 3,4%) y subidas salariales estables en +4,0% (máximo 2024 +4,5% en enero). El riesgo a un deterioro del mercado laboral se mueve a la baja, mientras que el riesgo a un repunte de la inflación al alza. En este contexto, la Fed no tiene urgencia para aplicar nuevos recortes de tipos.
Con Wall Street cerrado y sin grandes referencias en el día, esperamos una sesión de transición con ligeros retrocesos a la espera de los datos de empleo mañana. Las preocupaciones sobre las presiones en precios y la incertidumbre sobre el impacto de la agenda de Trump (aranceles, restricciones a inmigración, rebajas de impuestos, desregulación) mantendrán a los mercados volátiles en este arranque del año. Sigamos siendo cuidadosos…