Los Bancos Centrales salen el rescate de los mercados financieros...y conseguirán su objetivo
Los analistas de Bankinter señalan en una nota a clientes: "El recorte de la Fed tiene dos lecturas. Por un lado muestra el apoyo indiscutible de bancos centrales y gobiernos a tomar medidas contundentes para contrarrestar el coronavirus. Pero, por otro, acrecienta el temor al alcance de la pandemia."
Powell (Fed) contribuía a ello declarando que el impacto será prolongado. Ante este innecesario comentario, Wall St. terminó desinflándose ayer.
Pero los bancos centrales y los gobiernos aplicarán más medidas en los próximos días que estabilizarán definitivamente el mercado. Ayer recortaron tipos Australia (-25 p.b. hasta 0,50%) y la Fed, esta madrugada Hong Kong (-50 pb hasta 1,50%) y hoy el Banco de Canadá tal vez baje (16h) incluso -50 pb (hasta 1,25%). Corea ha aprobado 10.000M$ de incremento del gasto como estímulo. El 12 el BCE podría bajar aún más su tipo de depósito (-10 pb, hasta -0,60%) y aprobar un paquete de TLTRO para pymes. Pensamos que también recortarán el PBOC (b.c. China) el día 20 y otros bancos centrales (Brasil el 18, N.Zelanda el 25…). Eso contribuirá a estabilizar e incluso impulsar las bolsas.
Las Ventas Minoristas de la UEM no tendrán impacto por no reflejar todavía el impacto del coronavirus, mientras que la Encuesta de Empleo ADP en EE.UU. (14:15h) podría flojear un poco (+170k vs +291k anterior, pero aún por encima de su media de 2019 de +159k).
Y la temporada de resultados termina con un BPA del S&P 500 expandiéndose +1,3% vs -1,3% esperado que se ignora porque ahora lo único que importa es actualizar las perspectivas de 2020 con el impacto del coronavirus, algo que nadie sabe cómo hacer de manera fiable.
Hoy las bolsas deberían rebotar tras las medidas en marcha y las que se avecinan, superando así la preocupación que introdujo ayer noche Powell con sus innecesarios comentarios. Funcionará."