Las subidas de tipos van a continuar, no hay margen para la pausa
Las bolsas europeas abren sin grandes cambios tras las caídas en Estados Unidos y un mercado de renta fija con repunte de TIRes frente al viernes del orden de +10 pbs en el 10 años americano y 8 pbs de media en Europa, a excepción de Reino Unido donde el incremento fue de +16 pbs. Hoy por la mañana sin grandes cambios
Ayer hemos contado con declaraciones de Bostic (Presidente de la FED de Atlanta) aludiendo a que el sólido dato del mercado laboral conocido el viernes podría conllevar no sólo subidas más fuertes de tipos por parte de la Fed (+25 pbs descuenta el mercado para su próxima reunión) sino que podría suponer que el techo a alcanzar también podría llegar a ser superior al 5%, escenario base que de momento se baraja tanto por la FED como por el mercado.
Estas declaraciones están alineadas con lo dicho por Jerome Powell la semana pasada: la Fed mantiene su intención de realizar subidas adicionales en la medida en que la inflación, pese a haberse moderado, continúa en niveles elevados, y no permite dar su trabajo por concluido. De este modo se descarta una pausa en marzo, y una bajada de los tipos inmediata de -50 pb en la segunda mitad del año tal y como descuenta el mercado, postura que seguimos sin compartir, considerando que los tipos se mantendrán en zona restrictiva durante una larga temporada y no volverán a niveles neutrales (3%) hasta que se confirme el control de la inflación (2024 según las previsiones de la propia Fed)... Leer Más